주식공부 11강. 당기순이익으로 기업 분석하는 방법

 

안녕하세요.

글 쓰는 그니입니다.

 

오늘은 저번 시간에 소개드린 박민수님, 샌드타이거샤크님의 주식투자기법에 대해 더 이야기해보고자 합니다. 지난 글에서 이야기해드렸듯이 박민수님은 10단계로 기업을 분석하는데요. 여기에서 끝까지 살아남은 기업만을 투자한다고 합니다. 무슨 이야기인지 궁금하신 분들은 아래 글을 클릭해주세요.

 

박민수(샌드타이거샤크)님의 10단계 주식투자방법 정리

 

읽고 오셨나요?

그럼 1단계부터 자세히 함께 공부해보도록 합시다.

 

1단계. 3년간 당기순이익을 봐야한다.

주식 투자를 할 때 적자 기업 리스크를 피하기 위해서는 3년 이상 당기 순이익의 추이를 확인해야 합니다. 우리가 당기 순이익을 확인해야하는 이유는 무엇일까요?

 

 

1. 당기순이익 = 1년간의 회사 순수익

 

당기순이익은 기업의 모든 이익에서 모든 비용과 손실을 뺀 차액입니다. 기업이 판매한 금액인 판매액에서 모든 비용, 세금을 다 제외하고 남는 수익으로 보시면 돼요.

 

2. 기업 분석 절차 중 가장 많이 탈락하는 구간

당기순손실 회사는 투자해야할 기업에서 우선적으로 제외시켜야합니다. 손실이 계속난다면 기업은 투자자들에게 돈을 구합니다. 유상증자, 회사채, 주식관련사채를 통해 해결하려고 하는데, 이것은 모두 악재입니다. 최악의 경우 망해서 청산됩니다.

 

이를 위해 3년간의 당기순이익 추이를 년단위로 파악하고 1년간은 분기단위로 파악해야 합니다.

추이를 분석하다보면 순손실 폭이 있는 회사들이 있습니다. 이런 회사들도 가급적 탈락시킵니다.

 

예외) 비료회사처럼 계절을 타는 기업들이 있다. 매년 동일한 분기 순손실 패턴이면 감안하도록 하자.

 

 

3. 당기순이익, 영업이익, 매출액 추이도 보자.

 

영업이익과 당기순이익이 증가했는데 매출액이 감소하는 경우도 주의해야 한다.

이익마진이 높은 제품으로 주력상품을 바꾼 경우일수도 있으나, 종업원수나 임금을 줄이는 경우일수도 있기 때문이다.

후자의 경우에는 가급적 투자대상에서 제외한다. 다트 사업보고서에 자세히 나와있다.

 

 

4. 미래 당기순이익을 찾자.

 

미래 당기순이익을 알면 시가총액과 비교하여 미래 PER을 알 수 있다.

미래 당기순이익을 찾는 방법은 증권사 리포트, 뉴스기사에 있다. 네이버 증권에 들어가면 E표시로 미리 반영된 예측치를 재무제표자료에 올라가 있으니 참고할 수 있다.

 

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위 1단계 검증방법으로 내가 지금 투자중인 KMW를 검사해보도록 하겠다.

 

KMW 당기순이익검사

 

케이엠더블유의 3개년 당기순이익을 보면, 2017년 2018년이 적자였더 것을 볼 수 있다. 2019년에 큰 당기순이익을 얻게 되어 부채비율은 줄고 당좌비율은 올랐으나, 샌드타이거샤크님의 투자방법으로 보자면, 투자에서 제외해야할 대상이다. 다만 이 주식은 5G 관련주이기 때문에, 미래지향적인 사업이라 고민이 되는 부분이 있다. 미래 예측 당기순이익도 전년 동기분기에 비하면 줄었으나 나쁘지 않은 상황이기 때문에 투자종목에 제외해야할지에 대해 고민이다. 

 

보수적으로 투자하기로 마음먹었다. 어느정도 수익 실현 구간이 오면 매도하고 나와야겠다.

 

 

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